男女纠察队

逆势领跑！安踏集团上半年增收又增利 多品牌矩阵韧性十足 ，带动股价大涨_我的网站

一 |     　　气象数据：康养产业“度量衡”　　【探问自然宝藏】　　这个夏天，哪里是让你身心俱佳的目的地？　　是走进葱郁的山林，深吸一口负氧离子，只为睡个好觉；还是把自己“埋”在滚烫的沙子里，用沙疗“烘干”体内的不适；抑或是徜徉在清凉的高原，把都市生活中的压力化于壮美辽阔的风景中……　　这些让人放松的方式，都有一个特殊的名字—康养。如今，康养，已成为越来越多人追求更高质量生活的重要方式。　　但是，有山有水的地方就一定能进行康养活动吗？有无科学依据？优质的康养地又该怎么选择？气象数据，成了一把不可或缺的“标尺”。

二 | 　　一切康养活动都离不开健康的大气环境　　从字面意义上看，康养，可以拆分为“健康+养生”，它从养老领域发展而来。而从更广义方面看，康养是追求身心健康、精神愉悦的生活方式，全年龄段、各类人群都能参与其中。    　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　行业承压，安踏破局。　　8月26日，安踏体育用品有限公司（下称“安踏集团”）在全国上半年社零总额增长1.3%的 逆风局中，交出了一份高质量年中答卷：2026年上半年，公司业绩强势双增！营收同比增长12.9%至435.1亿元，体量相当于7.1个361度、2.9个李宁，连续五年稳居行业第一；归母净利润同比增长34.9%至94.87亿元，毛利率、净利率稳中有升，盈利质量持续优化。其业态也正在从简单的养老、医学康复，向体育、文化、旅游、保险等多个领域拓展，逐渐形成一个完整的产业链条。午间发布2026年中期业绩后，安踏体育股价午后直线拉升，最终收盘股价涨大9.53%。　　与国外相比，我国康养产业尚“年轻”：18世纪，以德国为代表的西方发达国家，率先依托本国生态资源，以气候指标为量化依据，细分气候类型，发展起康养产业。　　在这场大浪淘沙的行业洗牌中，安踏集团不仅牢牢守住了“中国第一”的王座，更用财务数据证明：真正的护城河，是在潮水退去时依然能稳健增长的韧性。十来年前，我国多地在学习国外康养经验的基础上，结合自身生态特色，开始专门的气候康养探索。　　但，这一发展路径下，一个新困境出现了——各地“自说自话”，消费者“雾里看花”。

三 | 　　“比如，一块显示屏立在山脚下，屏幕上的数字很‘唬人’，动辄‘每立方厘米数万个负氧离子’，是真是假，消费者难以分辨；又或者宣称自己是‘避暑胜地’，但气温只和省内其他地方比有一定优势，放到全国范围就不算什么了；还有的地方知道自己是块宝地，但不知道自身的价值到底是什么。”中国气象局高层次人才计划首席专家、中国气象局公共气象服务中心文旅康养气象服务首席王秀荣举例说。从品牌心智的绝对占位，到产品科技的纵深突破，再到渠道效率的系统重构——安踏用三十五年时间，将品牌力、产品力、渠道力编织成一道宽阔而深厚的经济护城河，在2026年行业寒冬中展现出穿越周期的韧性。　　没有统一标准，就无法横向比较，更无法形成权威的品牌效应，又怎能吸引消费者前来？“感觉挺好”还不够，要用数据来说话。　　安踏集团上半年营收近3个李宁！主品牌稳健增长 多品牌上半年营收持续高增，规模超2024全年　　2026年上半年，体育用品行业整体承压，全国社会消费品零售总额同比仅增长1.3%，体育、娱乐用品类商品零售额更是同比下降2.4%。　　“好环境是开展康养活动的基础，所有的康养活动都离不开一个健康的大气环境。如果不能把气候要素作为康养项目设计的定量指标，反而是浪费了优良的大气康养资源。行业景气度低迷之下，多家上市公司经营业绩明显承压，业绩增速放缓甚至下降成主旋律。”王秀荣说。耐克大中华区2026财年营收58.47亿美元，同比下滑11%，已连续八个季度负增长；特步国际主品牌第二季度零售销售同比录得中单位数下跌；李宁营收152.4亿元，增速较往年显著放缓，终端需求疲软尽显等。　　行业寒冬之下，安踏集团却逆势实现高质量增长。　　事实上，气象与健康的关联远比人们感知得更直接。

四 | “日照、负氧离子、合适的温度、湿度和风速以及空气质量、紫外线……这些都是衡量一个区域康养潜力的重要指标，消费者身处其中，大气环境是否舒适、身心是否放松，气象数据不会骗人。如果没有气象数据的定量呈现，说服力就会打折扣。”王秀荣说。　　我国自然资源丰富，发展气候康养的优势显著——无论是山川高原、森林滨海，或干燥或温润……几乎各类地形地貌与气候类型都能找到。2026年上半年，安踏集团上半年营收达到435.1亿元，同比增长12.9%，营收规模相当于7.1个361度，2.9个李宁，连续五年稳居中国市场行业首位。　　2019年，王秀荣作为主要牵头人，带领气象团队开始制定气候康养相关标准；2024年，《气候康养资源评价技术规范》面向全国气象部门正式出台，并于2025年立项行业标准。

五 | 今年年初，中国气象局联合民政部、文化和旅游部、国家医保局等七部门出台《关于加强协同联动推进康养气象服务高质量发展的指导意见》(以下称“指导意见”)，标志着气候康养从零散的地方探索，上升为国家层面的系统行动。　　“有了科学的评价体系，气候康养就能从感性的认识变成理性的量化。

六 | 一个地区设计自己的康养项目时就有据可依。”王秀荣解释道。　　具体来看，2026年上半年安踏、斐乐两大基石品牌，在超大体量下保持稳健增长，展现穿越周期的抗风险能力。相比于2025年同期，安踏品牌取得了4.8%的营收增长，营收规模达177.7亿元，连续15年保持中国品牌第一位；斐乐品牌也取得了6.1%的增长，营收规模达150.5亿元，在今年“618”期间，FILA表现同样亮眼，持续在主流电商平台各品类排行榜排名第一。　　值得关注的是 ，安踏主品牌和斐乐品牌的营收增长是在门店数量基本维持不变的情况下，通过提升经营效率实现的。这充分体现出大体量品牌在激烈竞争中所具备的穿越周期的抗风险能力与精细化运营功底。　　据介绍，基于这套技术规范，依托全国 2400多个气象基本观测站，普查形成全国气象康养地图——按气候属性，分为避暑型、避寒型、日照充足型、干燥清爽型、湿润温和型五大类；按活动场景，又分为森林康养型、滨海康养型、高山高原康养型、沙疗康养型等六类。　　在零售端，安踏品牌不断优化渠道布局，在一二线城市核心商圈探索零售空间创新并取得不错的流水，不断提升坪效；FILA持续聚焦零售升级，推动门店形象焕新与主题概念店落地，通过精细化运营提升店效。

七 | 全国近七成县域拥有至少一类特色气候康养资源，空间差异化布局清晰。　　发展气候康养，得迈过这些“坎儿”　　《中国康养产业消费趋势报告(2025)》显示，中国康养产业正迎来政策红利与市场需求的双重爆发期，年增长率约9%，2025年市场规模已达9.5万亿元，预计2030年将逼近15万亿元。　　两大基石品牌稳健增长的同时，包括包含迪桑特、可隆、Maia Active、狼爪等在内的“其他品牌”在2026年上半年营收达到106.9亿，已经超过了2024年的全年营收，在两年时间内实现了营收翻倍。银发群体、亚健康中青年、慢病康复人群已成为三大核心客群。　　王秀荣告诉记者，面向国内广阔市场，除了在政策层面形成顶层支撑外，中国气象局公共气象服务中心在业务层面建成多类健康气象产品，包括高温、流感、花粉、气候舒适度、紫外线强度等多领域。

八 | 目前，气象部门正面向产业端提供公益性与定制化服务，气候康养相关标准已在多地落地应用，成效良好。　　其中，定位高端专业运动（滑雪、高尔夫、铁人三项）的迪桑特，2025年流水首次突破百亿元，成为安踏集团继主品牌、FILA后第三个百亿级品牌。

九 | 　　尽管如此，气候康养的发展仍面临现实门槛。值得关注的是，迪桑特跑鞋D-Fluid系列成为上半年的爆款产品，在线上全平台的千元以上跑鞋排名升至第一位，在该细分类别中市场销售占比达到14%，领先第二名3个百分点。　　可隆品牌聚焦核心功能、精准场景，构建高辨识度、差异化产品矩阵，其硬壳、软壳等优势品类保持50%以上的高增长。　　“第一道‘坎儿’是观测网络不够完善。玛伊娅专注高质感专业瑜伽路线，作为集团孵化品牌正积极丰富产品矩阵、完善社群运营体系、提升线下渠道购物体验，并打造高效零售模型。”王秀荣说，发展气候康养的关键是做好康养气象要素的观测和采集。“就拿负氧离子的监测来说吧，堪称五花八门。”王秀荣说。通过调研，王秀荣发现各地观测负氧离子的仪器不统一，数值表达缺乏统一的衡量标准。如果仅依靠气象部门布设的气象观测站数据，又难以满足气候康养资源评估区划和康养预报等的需求。　　狼爪确立“全场景专业徒步”定位，与集团现有的品牌形成具差异性的互补布局。

十 | 上半年，其专利科技承载的“三合一”经典款在中国市场维持高销量。　　增收又增利！毛利率净利率齐升、盈利质量持续优化，库存周转效率提升彰显管理魅力　　在营收逆势增长的同时，安踏集团的盈利质量与运营效率同样实现了稳步提升，进一步夯实了其穿越周期的基本面。　　毛利率、净利率稳中有升，盈利质量持续优化。在滨海、山区或小尺度观测地带等，康养监测和预报均为空白。“这暴露出监测仪器不统一、监测密度不够的短板。2026年上半年，整体毛利率提升0.5个百分点至63.9%（二零二五年上半年：63.4%）；经营效率持续提升，整体经营利润率提升0.7个百分点至27.0%（二零二五年上半年：26.3%）。期内，集团自由现金流入达116.3亿人民币，相比2025年同期大涨54.2%，集团净现金超过391亿人民币，展示了非常健康的财务状况。　　库存周转效率提升，运营效率行业领先。截至2026年二季度末，集团平均存货周转日期下降6天至130天，在复杂多变的经营环境下维持健康的库存水平。　　第二道“坎儿”是跨部门数据壁垒。“做森林康养区划需要林草数据，做滨海康养区划需要海洋数据，但跨部门数据共享仍不畅通。

十一 | 这直接导致精细化评价等服务难以落地。同时公司在门店数量基本不变的背景下，安踏集团通过精细化运营实现了高质量增长，再次彰显管理魅力。

十二 | 　　安踏集团形成了“强规划、强管理、强授权、强赋能”的“四强”管理模式，构建起品牌自主经营与集团中后台协同支持相结合的赋能体系。在“品牌创造消费者价值，集团支持每个品牌创造价值”的清晰分工下，各品牌保持独立定位与差异化创新，集团则通过中后台部门以及持续沉淀数百个精细化管理模型，统一为不同定位、不同发展阶段的品牌提供个性化支持，实现品牌专业化经营与集团规模化协同的有机统一。

十三 | ”她认为，气象与其他部门数据仍在一定壁垒，不利于长期追踪气象与慢病发病关联，气候康养资源评价和预报模型精度受限。　　“第三道‘坎儿’就是相关人才队伍建设太薄弱了！”王秀荣感叹，“气候康养横跨气象、医学、旅游、林业、生态等多学科，复合型人才仍然很稀缺。　　在行业整体承压、多数品牌增速放缓甚至下滑的2026年上半年，安踏集团不仅实现了逆势增长，更在超800亿元年营收基数上展现出强大的盈利质量与运营效率——毛利率稳中有进、库存与折扣双健康、经营杠杆持续释放。这些穿越周期的成绩并非偶然，而是安踏多年来在多个维度持续深耕、系统化构建的结果。那么，究竟是什么支撑着安踏在行业寒冬中依然保持高质量增长，并连续五年稳居中国市场行业首位？答案在于安踏集团构筑的一道由品牌、产品、渠道交织而成的深厚护城河。”她告诉记者，在气象系统内部，人才交流已经常态化，但在气候康养相关部门之间，研学交流受到现实条件阻碍，比较少见。在高校，学科建设也较为薄弱。　　“品牌力、产品力、渠道力”共筑宽阔护城河，长期投资价值凸显　　在《巴菲特的护城河》一书中曾提到，“如果一个企业仅仅凭借其品牌就能以更高的价格出售同类产品，那么，这个品牌就非常有可能形成一个强大无比的护城河”。若按此标准审视中国运动服饰行业，安踏集团无疑是护城河最为宽阔的选手之一——当中国消费者提及运动品牌时，安踏早已成为绕不开的名字。2025年，安踏集团在中国市场份额攀升至21.8%——意味着中国消费者每购买5件运动装备，至少有一件来自安踏。“如果能有更多复合型人才加入，技术规范将会更加科学全面，产业发展也能质效双提升。”　　第四道“坎儿”，则是标准落地不均衡。如今，品牌力、产品力、渠道力三力齐发，共同构筑成安踏宽阔的护城河。　　品牌是安踏集团最重要的资产。安踏集团的品牌护城河并非单一品牌的成功，而是多品牌矩阵在不同细分赛道的协同发力。　　集团持续深化“单聚焦、多品牌、全球化”战略，各品牌定位清晰、增长路径明确。

十四 | 安踏主品牌、FILA品牌在复杂市场环境中展现出强劲的经营韧性，迪桑特、可隆等其他品牌则是展现出极强的增长爆发力。　　其中，安踏主品牌在年营收超300亿元的高基数上保持稳健增长，连续15年保持中国品牌第一位。FILA品牌则在高端运动时尚领域持续引领行业发展。今年“618”期间，FILA表现亮眼、持续在主流电商平台各品类排行榜排名第一。以迪桑特和可隆为代表的其他品牌增势迅猛，两大品牌精准卡位专业运动与高端户外细分市场，充分受益于户外生活方式兴起带来的结构性机遇。　　极强的品牌效应，离不开产品研发与科技创新上的持续突破。安踏集团始终以科技驱动产品创新，2026年上半年，集团继续在研发投入上大幅度领先行业，总计投入约11.1亿人民币，研发占比2.5%。王秀荣表示，当前，气候康养资源评价规范已经制备完善，但地方落实情况参差不齐，区域间康养产品同质化严重。“可以尝试建立一个央地之间、跨部门联动的数据共享平台——行业标准作为引领，省级做好本地化模型、打造示范基地，市、县下沉服务到养老院、景区、乡村等具体场景，让标准落到位，服务更有效。

十五 | ”王秀荣建议。　　走出各具特色的气候康养之路　　上述七部门联合出台的指导意见，为气候康养的未来发展制定了清晰的时间表：到2027年，全国将基本建立部门协同、上下联动的康养气象科技创新和服务格局；到2030年，形成较为完善的康养气象科技创新和服务业务体系，气象与康养全链条、多领域协同发展的效能显著提升。过去十年，安踏集团累计创新相关投入（含研发）达200亿元，未来五年预计将再投入200亿元用于自主创新研发。截至2025年，安踏集团累计专利申请超7500件，规模与质量稳居国内行业首位。未来，面向不同人群的精细化气象健康风险提示、“气象+文旅”新场景、气象保险产品等都将逐步落地。　　“虽然与国外相比，我国康养产业起步较晚，但幅员辽阔，气候资源丰富多样，发展空间更大，可以找到并放大自己的独特优势，避免同质化竞争。”王秀荣举例，在浙江磐安，当地将气象与中医药结合起来，开发出药膳、森林浴等特色项目，成为“气象+中医药”康养的典型案例；四川蒙顶山首创“气候+茶”康养模式，利用气象数据，量化光照、温差对茶叶品质的作用，开发出茶旅康养、节气药膳等，打通了农业与康养的产业链。这样的融合，正在遍地开花，有望成为我国气候康养发展的重要突破。　　爆品频出是对安踏集团产品力的极强验证：安踏创新实验室联合牛津大学等跨国教授团队于2026年推出全新ANTA FOLD 折纸科技，通过物理学可动科技实现高缓震与快速回弹，为跑鞋品类开辟新赛道。　　“更重要的，是我们对于康养的认识要不断提高。安踏C家族、马赫系列等四大跑鞋家族上半年总销量突破560万双，以自创“安踏膜”科技平台创意的风暴甲等服装爆款销量突破200万件。

十六 | ”王秀荣强调，欧美国家侧重于将康养看作医疗康复刚需，是诊疗的重要环节之一，并纳入医保。蕨草鞋、蘑菇鞋在内的FILA老爹鞋售出超过500万双，行业声量保持第一等。

十七 | 而我国更侧重在文旅旅居、银发休闲的层面，多为消费者自发的选择，医疗保险体系仍未建成。　　安踏集团的渠道优势首先体现为DTC直营模式与多品牌差异化策略的深度结合。在DTC模式下，集团通过直营门店直接掌控消费数据，快速捕捉需求变化，保持终端品牌形象与体验的一致性。　　2026年上半年，安踏集团各品牌针对细分市场实施差异化渠道布局：安踏品牌探索零售空间创新及渠道优化，成都竞技场店进驻核心商圈，“安踏市集”在上海、沈阳落地，融合运动体验与社群互动；FILA聚焦零售升级与主题概念店落地，通过精细化营运提升店效与消费体验；迪桑特坚持高店效方针，严格把控拓店节奏，深耕一线及新一线高端商圈，推行同城差异化多店型；可隆品牌坚持稳健克制、高质精耕的渠道策略，持续扩大全国高端户外市场覆盖，其全新品牌体验旗舰店“自然典集”也正式落地北京华贸中心。　　在全球化渠道拓展与数字化赋能方面，集团依托垂直整合业务模式，将渠道能力延伸至海外市场：截止2026年6月30日，安踏集团在中国以外区域约有500家单品牌店，其中安踏品牌250家、FILA品牌16家、迪桑特4家，其余为狼爪品牌以及作为亚玛芬经销商经营的始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜门店。

十八 | 2026年上半年安踏品牌海外流水大幅增长150%。　　产品力、品牌力、渠道力“三驾马车”并驾齐驱，共同构筑起安踏集团难以逾越的竞争壁垒。

十九 | 在产品端，年均超20亿元的研发投入与7500余项专利，夯实了产品硬实力；品牌端，通过多品牌矩阵的差异化价值，精准服务不同运动圈层的细分化消费需求，形成了定位清晰、协同互补的品牌生态；渠道端，则以DTC直营模式为核心，叠加极致化的效率管理与全球化布局，重塑了零售价值链。

| “建议公众、相关部门不断提高气候康养治未病的认识，以自然气候为工具，降低慢病发病率，这也是为公共医疗减负。

| 三重护城河环环相扣、层层递进，最终为安踏在中国运动鞋服行业夯实了难以撼动的绝对领先优势。”　　如今，阳光、云海、负氧离子、紫外线……这些无形的气候资产变成了能变现的消费资产。责任编辑：公司观察。面向广大银发族，要抓住气候康养这一机遇，激活万亿银发经济；而各地区也可依托当地独有的气候资源，发展特色气候康养产业，助力乡村振兴。“企业、专业康养运营主体更要将气象对康养的影响力重视起来，提高参与度。”王秀荣说。　　当前，气象部门正不断加密600多处涉山涉水康养自动气象站等基础设施建设，未来将会为精细化、场景化的康养服务提供更强劲的科技基础。同时，联合高校、科研院所等攻关分病种气象风险模型，完善脑卒中、慢阻肺、花粉过敏等专项预警，并出台配套规范；打通气象实况、疾病门诊、生态监测数据，构建全国气象康养大数据池，为银发康养、中医药融合、农产品气候品质、户外运动、健康保险等细分场景提供服务。　　“我们希望通过对气候康养资源的量化评价，让公众对气候康养这个概念知其然更知其所以然。”王秀荣说，当气候不再只是天气预报里的数字，而成为可衡量、可感知的健康资源，康养产业才真正有了科学的“度量衡”。　　(本报记者 李春剑)　　来源：光明日报。

Current article:http://maigaiengsheipilongnukenjin.buzz/m3h/ouj.html

Published on:00:00:00